Trump tar grepp om världens största oljereserv

I och med USA:s ”övertagande” av Venezuela kontrollerar landet i praktiken världens största oljereserv. Det är knappast en slump. Även om Maduro är en tyrann och Venezuela är en betydande exportör av narkotika hade landet sannolikt varit betydligt mindre intressant utan sina enorma oljetillgångar.

Trumps ambition är att pressa oljepriset för att få ned transportkostnaderna och därmed inflationen i USA. Räkna därför med att han kommer vilja öka produktionen kraftigt. Potentialen är dessutom mycket stor. I dag utnyttjas bara en bråkdel av Venezuelas kapacitet – landet är inte ens bland de 20 största oljeproducenterna globalt.

På sikt kan detta därför innebära att ett redan pressat oljepris pressas ytterligare. Men det förutsätter att Trump får som han vill och att Opec+ inte svarar genom att strama åt utbudet. Historiskt har dessutom medlemmarna i kartellen visat både vilja och förmåga att kompensera för ökad produktion utanför samarbetet, vilket gör prisbilden långt ifrån entydig.

Samtidigt ökar den geopolitiska osäkerheten på andra håll. I Iran har Trump öppnat för amerikanska militära angrepp som svar på regimens dödande av demonstranter, vilket i ett skärpt läge snabbt kan skapa riskpremier i oljepriset.

Därtill lär det ta tid innan Venezuela faktiskt kan bidra med större volymer. Landets olja är mycket tung och relativt olönsam att utvinna utan rätt teknik och aktörer på plats. Att få dit rätt bolag och bygga upp produktionen kan ta flera år. Det är därför inget som sannolikt hinner få någon större effekt före höstens mellanårsval – till Trumps förtret.