Bundet billigare än rörligt igen

Förra månadens jämförelse mellan rörlig och bunden bolåneränta blev mitt mest lästa inlägg någonsin. Det säger en del om hur stor osäkerheten kring räntorna har blivit.

Nu är septembers siffror på plats – och de lär knappast få färre att klia sig i huvudet. Vi har återigen hamnat i en ovanlig situation där tre års bunden ränta enligt kalkylen blir något billigare än rörlig.

Skillnaden är liten. Den rörliga räntan väntas i snitt bli 0,02 procentenheter dyrare under de kommande tre åren. För ett bolån på 3 000 000 kronor motsvarar det cirka 600 kronor per år före ränteavdrag.

Ovanligt billigt att binda

Hela året har präglats av en ovanligt låg premie för att binda räntan. Det hänger ihop med förväntningar på kommande räntehöjningar. Riksbanken väntas höja styrräntan en gång i höst och minst två gånger nästa år.

Det påverkar utsikterna för den rörliga bolåneräntan. Samtidigt har de längre marknadsräntorna, som har större betydelse för bankernas bundna bolåneräntor, inte stigit i samma utsträckning. Resultatet är att avståndet mellan rörligt och bundet har krympt kraftigt.

I april gick det så långt att bunden ränta enligt kalkylen blev billigare än rörlig. Nu har vi alltså än en gång hamnat i detta mycket ovanliga läge.

Men marknaden kan ha fel

Det betyder inte att bunden ränta till slut blir billigast. Marknadens prissättning är trots allt en prognos, inte ett facit. Inflation, konjunktur, krona och omvärld kan förändra räntebilden snabbt och få Riksbanken att höja både mer och mindre än vad som prisas in i dag.

Det är därför fullt möjligt att den rörliga räntan i efterhand visar sig bli billigare, vilket historiskt nästan alltid har varit fallet. Jag tror själv att det blir så även den här gången. Jag har rörlig ränta på mitt eget bolån och har inga planer på att binda. Den som följer mina analyser vet att min syn på ränteutvecklingen skiljer sig från den som marknaden just nu prisar in.

Förutsägbarhet till ett lågt pris

Men för den som går i tankar på att binda är läget ändå intressant. Den stora fördelen med bundet är förutsägbarheten: du vet vad räntan blir och slipper risken för plötsligt högre räntekostnader. Det är särskilt värdefullt för den som har små marginaler. Och just nu kostar den tryggheten ovanligt lite – om man ska tro marknaden.

OBS: Jämförelsen är inte ett råd om att binda eller välja rörlig ränta. Den bygger på dagens bolåneräntor och marknadens nuvarande prissättning av den framtida styrräntan. Förväntningarna kan förändras snabbt och det faktiska utfallet kan därför bli ett helt annat. Vilken bindningstid som passar bäst beror också på den egna ekonomin, riskviljan och behovet av förutsägbarhet.