Svensk ekonomi växlar upp – ger Riksbanken större handlingsutrymme

Svensk ekonomi studsade tillbaka i augusti efter nedgången i juli. BNP ökade med 1,1 procent jämfört med föregående månad och med 3,5 procent på årsbasis. Industriproduktionen steg kraftigt samtidigt som industrins orderingång ökade. För Riksbanken stärker siffrorna bilden av en återhämtning som tar fart och försvagar därmed ett viktigt argument för att avvakta med räntehöjningar.

Det var en förhållandevis stark samling konjunktursiffror som SCB presenterade på fredagen. BNP-indikatorn visade på en tydlig återhämtning efter nedgången i juli, samtidigt som produktionen i näringslivet ökade med 0,5 procent. Industriproduktionen steg med hela 5,4 procent och byggproduktionen med 4,1 procent, medan tjänsteproduktionen minskade med 0,8 procent.

Även industrins orderingång ökade, med 2,0 procent jämfört med juli och 5,1 procent på årsbasis. Hushållens konsumtion steg samtidigt med 0,9 procent under månaden.

Siffrorna ska inte övertolkas. Det handlar om en enskild månad och utvecklingen är fortfarande ojämn. Men sammantaget stärker de bilden av en svensk ekonomi som håller på att få upp farten.

För Riksbanken är dagens siffror ett välkommet besked. En av de viktigaste avvägningarna har länge varit risken att högre räntor bromsar en återhämtning som fortfarande är skör. Dagens statistik minskar den oron, men jag tycker fortfarande att det finns anledning till försiktighet.

Mycket hänger nu på arbetsmarknaden. För att återhämtningen ska bli bred och uthållig behöver fler komma i arbete och hushållen känna större trygghet kring sina inkomster. Här syns visserligen en förbättring, med stigande sysselsättning och färre inskrivna arbetslösa. Men arbetslösheten ligger fortfarande på en hög nivå och någon tydlig nedgång syns ännu inte i SCB:s säsongrensade statistik.