Kronans uppgång utraderad efter Riksbankens räntehöjning
Trots att Riksbanken höjde styrräntan till 2 procent förra veckan har den svenska kronan försvagats mot flera stora valutor, bland annat dollarn och euron. Många har reagerat på detta, så jag tänkte att det kunde vara på sin plats med ett kort inlägg om vad som ligger bakom.
Kronan gick starkt under oktober, vilket jag också glatt skrev om. Mot euron stärktes den med omkring 3 procent och mot dollarn med cirka 2 procent. Men sedan räntehöjningen har kronan tappat halva uppgången mot euron och hela mot dollarn.
Dollarn har stigit från 9,74 till 10,03 kronor, medan euron har stärkts från 10,93 till 11,09 kronor.
Utvecklingen kan tyckas överraskande eftersom högre räntor normalt stärker en valuta, allt annat lika. Men valutamarknaden blickar framåt och Riksbankens höjning var till stor del redan inprisad när beskedet kom.
Kronans försvagning sammanfaller också med en bred dollarförstärkning och nya inflationssiffror från både USA och Sverige. Den svenska inflationen kom in betydligt lägre än väntat i oktober, medan den amerikanska inflationssiffran var hetare än förväntat. Det har minskat trycket på Riksbanken att skynda på med ytterligare räntehöjningar, samtidigt som den oväntat höga inflationen i USA stärkte förväntningarna på att Fed höjer räntan igen redan vid nästa möte.
Samtidigt har oron ökat på världens börser till följd av den senaste tidens AI-frossa och växande farhågor om övervärderade teknikbolag. När osäkerheten stiger söker sig investerare ofta till dollarn som en säker hamn, men även större valutor som euron brukar gynnas på bekostnad av mindre valutor som den svenska kronan.
Frågan är nu om kronans försvagning är tillfällig eller om kräftgången vi sett under stora delar av 2026 fortsätter. Som jag skrivit om tidigare bedömer IMF att den svenska kronan är kraftigt undervärderad, vilket ändå väcker visst hopp. Flera prognoser pekar också mot en starkare krona framöver, framför allt mot dollarn. Enligt Trading Economics väntas dollarn sjunka till 9,86 kronor vid årsskiftet och vidare till 9,62 kronor om ett år. Mot euron väntas däremot en betydligt blygsammare förstärkning, till 11,03 respektive 10,92 kronor.