Ränteprognos 19 augusti 2025: styrränta & bolåneränta – med kommentar
Här presenteras marknadens prognos för Riksbankens styrränta och den rörliga bolåneräntan för 2025, 2026 och första halvåret 2027. Prognoserna är baserade på prissättningen av räntederivat och gäller per det aktuella datumet. Tidigare prognoser hittar du i prognosarkivet.
Aktuell styrränta: 2,00 %
Prognos för styrräntan:
Dec 2025 1,76 % (+0 bp)
Mar 2026 1,64 % (-1 bp)
Jun 2026 1,60 % (+0 bp)
Sep 2026 1,60 % (+0 bp)
Dec 2026 1,63 % (+0 bp)
Mar 2027 1,67 % (-1 bp)
Jun 2027 1,67 % (-7 bp)
Källa: Nasdaq OMX
Vad bygger prognosen på?
Marknadens förväntningar baseras på prissättningen av RIBA-kontrakt (Riksbank futures).
RIBA är terminsavtal som används på den svenska räntemarknaden för att hantera ränterisk eller spekulera i ränteutveckling. Genom att analysera dessa kontrakt går det att utläsa hur marknaden bedömer den framtida styrräntan.
Kommentar: I morgon klockan 09.30 lämnar Riksbanken sitt nästa räntebesked. Det är ett så kallat mellanmöte – alltså utan penningpolitisk rapport och uppdaterad räntebana. Den senaste rapporten kom i juni, då styrräntan sänktes för andra gången i år till 2,00 procent. Både kommunikationen och räntebanan signalerade då att fler sänkningar kunde följa.
För en vecka sedan pekade marknaden, liksom flera banker, på september som det mest sannolika tillfället för nästa sänkning. I går indikerade prissättningen plötsligt en liten möjlighet redan vid morgondagens möte, vilket jag kommenterade på X. I dag har förväntningarna dock återgått. Skiftet är svårt att förklara. Det kan ha att göra med osäkerhet – att Riksbanken skulle sänka i morgon kan inte helt uteslutas, men mest sannolikt hänger det samman med låg likviditet.
Marknadsförväntningarna mäts numera genom RIBA-kontrakt, som har något lägre omsättning än FRA-kontrakt (Forward Rate Agreement). Det gör dagliga bedömningar mer känsliga för kortsiktiga rörelser. Samtidigt är RIBA helt kopplad till Riksbankens styrränta, vilket gör den mer tillförlitlig.
Mot denna bakgrund ser jag på morgondagens möte så här: mest sannolikt blir det ingen sänkning. Två höga inflationsutfall på rad talar emot, även om de i praktiken var falska signaler kopplade till säsongsmönster – något som SCB senare bekräftade. Riksbanken är försiktig till sin natur, och trovärdighetsskäl talar för att avvakta. Däremot lär budskapet bli mjukt, med tanke på den tröga återhämtningen. Dörren som öppnades på glänt i juni kan nu slås upp helt. Mycket talar för att sänkningen kommer i september.
För en jämförelse, se Riksbankens senaste räntebana.
Prognos för rörlig bolåneränta:
Den rörliga bolåneräntan väntas falla till omkring 2,7 % vid årets slut och vidare ned till runt 2,5 % under 2026. Under 2027 vänder den svagt uppåt igen, till runt 2,6 %.
Källa: Nasdaq OMX, SCB
Prognosen för den rörliga bolåneräntan (marknadens genomsnitt) bygger på marknadens förväntningar på styrräntan och den historiska räntespreaden*.
Som jämförelse visas även hur prognosen såg ut för en månad sedan.
*Skillnaden mellan styrräntan och den genomsnittliga bolåneräntan.
–––––––––––––––––––––––––––––––––
Samarbete med Affärsvärlden – Vill du fördjupa dig ytterligare i räntor, makro och börs? Affärsvärlden är en av de mest seriösa källorna för ekonominyheter i Sverige och kompletterar det jag skriver här på bloggen med dagliga analyser. Just nu har de dessutom ett extra bra erbjudande: halva priset på Premium Digital i tre månader. Tecknar du via den här länken stöttar du samtidigt bloggen.
–––––––––––––––––––––––––––––––––
Upptäck fler ekonomibloggar
Vill du läsa fler perspektiv på aktier, räntor och makro? Kolla in StockBlogs.se – en samlingssajt för svenska aktie- och ekonomibloggar, där min blogg nu också finns med.
